钛信资本高毅辉：龙头股、科技企业是投资市场的两大趋势
第八届全球深商大会开篇二“科研经济 专精特新”研讨会，钛信资本董事长高毅辉在专精特新“小巨人”创投论坛上发表演讲。
高毅辉说，最近几年资本市场有两大趋势，一是龙头股的崛起，二是科技越来越成为产业发展的主导。他认为，龙头股的涨幅比行业平均涨幅高出很多，特别是新能源、半导体、电子等行业，钛信资本的投资在给大家创造财富的同时，也将支持到很多专精特新企业的成长，这是一件利国、利民、利己的好事情。
近几年，资本市场有两大趋势，一是龙头股的崛起，很多专精特新企业由于自身独特的优势，都成为了各自行业的龙头；二是科技越来越成为产业发展的主导。这两个趋势可能是我们在未来投资布局中应该要密切关注的。
我们持续研究发现，这些年在各自的领域里面，龙头股的涨幅比行业平均涨幅高出很多。从回报率来看，特别是新能源、半导体、电子等行业，龙头股5年涨幅巨大，比同行业其他公司高出很多。
为什么这些龙头股能有这么高的成长性？因为对于很多公司来讲，龙头企业马太效应明显，一个公司可以占据一个行业非常大的份额，有时候甚至超过一半。从盈利能力来讲，有些行业中，一个公司就能吸收整个行业里面70%-80%的利润，这样的龙头股价值就非常高。从各个国家资本市场的发展也能看出这样的趋势，比如美国现在排在后面50%的公司，总市值交易额大概就低于5%。A股数据从2016年到去年，排在后面50%公司的交易量，就从原来的33%慢慢降到了15%，越来越多的小股票已经逐渐被市场抛弃，而大公司、龙头公司越来越受到市场的青睐。
这些年涨幅非常大的公司，主要都是一些科技类企业，也有一些是在新能源领域的科技公司，特别是新能源板块的业绩表现非常惊艳，比如道通科技就是一家非常有特色的企业，在汽车智能诊断领域，它是全球龙头，2020年在科创板上市。我们投资这家企业时估值30多亿，上市以后最高值达到了400亿，给投资人带来了非常好的回报。
钛信资本成立于2015年，到现在6年多的时间，投资了11个项目，每一个项目投资的金额都比较大，平均在2.5亿以上，精准到像发射导弹一样，希望每一个项目都能产生比较大的威力。
钛信投资主要有三大策略，一是聚焦投资龙头企业，我们投资的11个项目里面，一半以上是能够排在全球前3位的公司；二是大部分投资的是科技类企业；三是投资基本都是Pre-IPO项目。
目前我们已成功上市的项目有奥美医疗和道通科技，一共投资3.4个亿，已经取得的现金回报约18个亿，还有一部分在减持进程中。
奥美医疗是做医用敷料的，全球出口第一的公司。他们所做的医用敷料是完全to B的业务，和稳健医疗、振德医疗是全球前三大的公司，奥美医疗连续多年是全球第一。道通科技是做汽车智能诊断系统的，全球第二的企业。
其他已投项目，如华大智造是深圳的著名企业，是全世界能商业化运营的二代基因测序仪的三家公司之一，已经在科创板过会。海光信息是做服务器CPU芯片，X86架构，这个领域被英特尔和AMD垄断了全球95%以上的份额，除了这两家，海光信息是唯一一个能够商业化比较大规模生产X86芯片的公司。这个项目刚刚拿到了证监会的批文，投行预计发行市值在800-900亿，我们投的时候是200亿估值，也是一个非常具有爆发力的企业，这个项目也会给我们的投资人带来很好的回报。
准时达是富士康旗下唯一的供应链管理公司，有20多年精益供应链管理的经验，能够把富士康做供应链管理的能力向各个行业输出。
道通智能是一个无人机企业，去年我们投了道通智能两个多亿，今年实现了爆发式增长。在航拍无人机领域里面，做航拍无人机性能最好的，就是大疆和道通这两大公司。比如美国的FBI在全球招标采购的时候，被选中的只有大疆和道通，美国自己本土的无人机和欧洲的都没有。这也充分说明中国在航拍无人机领域里面具有非常突出的地位。这个项目预计今年下半年申报科创板。
英诺赛科是我们去年重度投资的企业，投了6.5亿，是钛信投资最多的项目，是做氮化镓芯片的。第三代半导体里面主要两大块，一个是氮化镓，一个是碳化硅。英诺赛科在做氮化镓下游的落地和应用解决方案，未来会有巨大的成长空间。
当前的局势，对于股权投资来说，是最好的时机。在一级市场中，股权投资只要读懂企业，把握住大趋势就可以了。从各个国家资本市场的发展来看，任何一个国家的股市可能会有起起落落，但是总体趋势都是会一条从左下向右上的曲线，我们A股也不例外。
美国西格尔教授总结了200年美国各类资产的收益率，他研究发现在200年时间里面，股权投资可以带来超过100万倍的回报，其他各类投资很难带来这样的回报。我们现在也是到了没有股权不富的年代，希望有越来越多的朋友们，能够在资本市场上有所作为。我们的投资也会支持中国更多有特色的优质企业发展，在给大家创造财富的同时，也支持到很多专精特新企业的成长，这是一件利国利民也利己的好事情。
